Tesla опубликовала отчёт о производстве и поставках за 2 квартал 2022 г. (2Q22). Производство подскочило на 25,3% в годовом выражении до 258,6 тыс. В том числе производство Model 3/Y выросло на 18,7% до 242,2 тыс. Производство Model S/X увеличилось в 7 раз и составило 16,4 тыс., годом ранее производство было низким из-за ремонта завода во Фримонте. В сравнении с 1Q22 производство Tesla упало на 15,3%.

Поставки выросли на 26,5% до 254,7 тыс. электромобилей. По отношению к рекордному 1Q22 отгрузка EV упала на 18%. По данным Refinitiv, аналитики в среднем ожидали, что поставки будут около 295 тыс. Впрочем, за последнюю неделю эти ожидания были снижены. Отгрузки Model 3/Y подскочили на 19,6% до 238,5 тыс. За квартал было поставлено 16,2 тыс. Model S/X против 2 тыс. во 2Q21. Финансовый отчёт за 2Q22 будет опубликован 20 июля.

Из-за ограничений в Китае, связанных со вспышкой коронавируса, Tesla была вынуждена остановить завод в Шанхае на 22 дня в истекшем квартале. Это стало главной причиной замедления роста производства и отгрузок. Также негативное влияние оказывает общий дефицит комплектующих. Тем не менее в пресс-релизе компания сообщила, что июнь был рекордным месяцем по производству.

( Читать дальше )

19 мая Xiaomi Corp. (HKEX: 1810) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22). Выручка снизилась на 4,6% до 73,4 млрд юаней. Чистый убыток составил 530,6 млн юаней против прибыли 7,8 млрд юаней годом ранее. Убыток в расчете на 1 акцию равен -0,02 юаня. Аналитики в среднем прогнозировали выручку 74,3 млрд юаней и EPS 0,13 юаня.

Скорректированная чистая прибыль составила 2,86 млрд юаней в сравнении с 6,07 млрд юаней в 1Q21. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала 76,2 млрд юаней. Чистый долг отрицательный.

Структура выручки. Выручка от продаж смартфонов упала на 11% до 45,8 млрд юаней. Продажи смартфонов в штуках упали на 22% до 38,5 млн. При этом средняя цена продажи 1 смартфона выросла на 14% до 1189 юаней. Компания объясняет падение дефицитом компонентов, ограничениями из-за коронавируса в Китае и общими проблемами в мировой экономике. Например, китайский производитель чипов SMIC работал с низкой загрузкой в 1 квартале из-за жестких ограничений в Китае. Согласно подсчетам Canalys, поставки всех мировых производителей смартфонов упали на 10,5%.  

( Читать дальше )

Kuaishou Technology (HKEX: 1024) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 24 мая после закрытия рынков. Выручка выросла на 23,8% до 21 млрд юаней ($3,3 млрд). IFRS чистый убыток составил 6,3 млрд юаней по сравнению с -58 млрд юаней в 1Q21. Согласно Bloomberg, аналитики в среднем ожидали выручку 20,6 млрд юаней и IFRS убыток 6,4 млрд юаней.

Общий оборот онлайн торговли (GMV) взлетел на 47,7% до 175 млрд юаней. Скорректированная (adjusted) EBITDA составила -1,55 млрд юаней против -4,9 млрд юаней годом ранее. Убыток от операционной деятельности 5,6 млрд юаней по сравнению с -7,3 млрд юаней годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 23,5 млрд юаней, чистый долг отрицательный.

Структура выручки. Выручка от онлайн маркетинговых сервисов подскочила на 32,6% до 11,35 млрд юаней. Главным образом благодаря росту числа пользователей и рекламодателей. Выручка от live streaming прибавила 8% и составила 7,8 млрд юаней. Здесь отражаются доходы от продаж виртуальных активов (items). Выручка от прочих сервисов взлетела на 54,6% до 1,9 млрд юаней. В рамках сегмента отражается комиссия, взимаемая с продавцов при продаже товаров на платформе Kuaishou.

( Читать дальше )

Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.05.2022 по 18.06.2022. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.

За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономике ведущих стран мира.
США. Согласно пересмотренным данным, ВВП в 1 квартале 2022 г. (1Q22) снизился на 1,5% в годовом выражении, экономисты ожидали снижение на 1,3%. Индекс потребительских цен (ИПЦ) ускорился в мае до 8,6% в годовом выражении, не ожидалось изменений с уровня 8,3%. Объём розничных продаж в мае снизился на 0,3% по сравнению с апрелем, тогда как рынок ожидал рост на 0,2%.

В прошлый четверг были опубликованы данные по количеству первичных заявок на пособие по безработице — 229 тыс. против ожидавшихся 227 тыс. Общее число, получающих пособие по безработице, составило 1,315 млн человек. В то время как в прошлом месяце было 1,31 млн. Это совпало с ожиданиями аналитиков. В мае число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 128 тыс., аналитики в среднем прогнозировали 300 тыс. Безработица в мае осталась на уровне 3,6%, экономисты ожидали снижения до 3,5%.

( Читать дальше )

Meituan (HKEX: 3690) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 2 июня после закрытия рынков. Чистая выручка выросла на 25% до 46,3 млрд юаней ($7,3 млрд). IFRS чистый убыток составил 5,7 млрд юаней по сравнению с -4,8 млрд юаней в 1Q21. Скорректированный убыток в расчёте на 1 акцию (non-IFRS diluted EPS) составил 0,8 юаня. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем ожидали выручку 45 млрд юаней и убыток на акцию 0,74 юаня.

Скорректированная (adjusted) EBITDA составила -1,8 млрд юаней против -2,38 млрд юаней годом ранее. Денежный поток (CF) от операционной деятельности также отрицательный -11,3 млрд юаней по сравнению с -4,4 млрд юаней годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 120,8 млрд юаней, чистый долг отрицательный.

Структура выручки. Выручка от доставки еды выросла на 17,4% до 24,2 млрд юаней. Meituan отмечает рост числа заказов и средней стоимости заказа. Операционная прибыль сегмента составила 1,6 млрд юаней против 1,1 млрд юаней годом ранее. Число заказов выросло на 15,8% до 3,4 млрд. Выручка дивизиона «in-store, hotel and travel» выросла на 15,8% до 7,6 млрд юаней. Операционная прибыль выросла на 26% до 3,5 млрд юаней. В марте бизнес пострадал от ограничений из-за вспышки коронавируса. Выручка от прочих инициатив (“new initiatives and others”) взлетела на 47% до 14,5 млрд юаней. К сегменту относится выручка от онлайн ритейла, заказы выросли на 70% в годовом выражении.

( Читать дальше )

Palo Alto Networks (PANW) опубликовала отчёт за 3 квартал финансового 2022 г. (3Q FY22), закончившийся 30 апреля, 19 мая после закрытия торгов в США. Выручка за квартал выросла на 29% до $1,39 млрд. По отношению ко 2Q FY22 выручка прибавила 5,3%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $1,79 против $1,38 за 3Q FY21. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали, что выручка составит $1,36 млрд и EPS $1,68.

Свободный денежный поток (FCF) составил $312 млн против $251 млн годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $3,9 млрд на конец квартала. Чистый долг отрицательный.

Выставленные счета (billings), включающие выручку и предоплаты за услуги (deffered revenue), взлетели на 40% до нового рекорда $1,8 млрд. Выручка от подписок и поддержки (Subscription and support) подскочила на 32% и достигла $1 млрд. Выручка от продажи продуктов (Product) выросла на 22% и составила $351,5 млн. Структура выручки: Product 25,35% и Subscription and support 74,65%. Годом ранее было 26,9% и 73,1%.

( Читать дальше )

Tencent Holdings (HKEX: 0700) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 18 мая после закрытия рынка. Выручка прибавила 0,1% и составила 135,5 млрд юаней ($21,4 млрд). Чистая прибыль упала на 51% до 23,4 млрд юаней. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (non-IFRS EPS) составила 2,4 юаня ($0,38) против 4,92 юаня в 1Q21. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку 140,8 млрд юаней и прибыль 28,48 млрд юаней.

Скорректированная (adjusted) EBITDA снизилась на 13% до 46 млрд юаней ($7,3 млрд). Свободный денежный поток (FCF) упал на 54% до 15,2 млрд юаней. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 271,4 млрд юаней. Чистый долг сократился до 43,7 млрд юаней по сравнению с 49,8 млрд юаней по итогам 2021. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» около 0,2.

Структура выручки. Поступления от сервисов (VAS) составили 72,7 млрд юаней, что на 0,4% выше, чем в 1Q21. В данном разделе отражается выручка от платных сервисов в социальных сетях (WeChat) и компьютерных игр. В том числе выручка от игр в Китае снизилась на 1% до 33 млрд юаней. Компания объясняет это сокращением числа выдаваемых лицензий от правительства Китая на релиз новых игр. Международная выручка от игр прибавила 4% и составила 10,6 млрд юаней. 

( Читать дальше )

Baidu (HKEX: 9888) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 26 мая до открытия рынков. Чистая выручка выросла на 1% и достигла 28,4 млрд юаней ($4,48 млрд). GAAP чистый убыток составил 885 млн юаней по сравнению с прибылью 25,6 млрд юаней годом ранее. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 ADS (non-GAAP diluted EPS) составила 11,22 юаня ($1,77) против 12,38 юаня ($1,89) в 1Q21. Согласно Bloomberg, аналитики в среднем ожидали выручку 27,9 млрд юаней и GAAP прибыль 142 млн юаней.

Скорректированная (Adjusted) EBITDA снизилась на 6,8% до 5,5 млрд юаней ($867 млн). Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -107 млн юаней по сравнению с +2,62 млрд юаней годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 180 млрд юаней, чистый долг отрицательный.

Выручка от основного бизнеса (Core) прибавила 4,4% и составила 21,4 млрд юаней. Выручка от онлайн маркетинга снизилась на 4% до 15,7 млрд юаней. Выручка от рекламы в поисковике пострадала от ограничений, связанных с COVID-19 в Китае. Выручка от прочих сервисов взлетела на 35% до 5,7 млрд юаней, главным образом из-за роста AI и облачных сервисов (+45% г/г). Облачные сервисы составили 70% от прочих сервисов.

( Читать дальше )

Take-Two Interactive Software (TTWO) 16 мая опубликовала отчёт за 4 квартал финансового 2022 г. (4Q FY22), закончившийся 31 марта 2022. Чистая выручка прибавила 10,8% и составила $930 млн. GAAP чистая прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) $0,95 против $1,3 в 4Q FY21. Чистые заказы (net bookings) выросли на 7,8% до $845,8 млн. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали заказы $883 млн и EPS $0,65.

За финансовый 2022 г. чистая выручка прибавила 3,9% и составила $3,5 млрд. Чистые заказы снизились на 4,1% до $3,41 млрд. Скорректированный денежный поток от операционной деятельности рухнул на 54% до $424,9 млн в сравнении с $920,3 млн годом ранее. Денежные средства и эквиваленты $2,55 млрд, долга нет.

Структура выручки по платформам. За FY22 чистая выручка в сегменте игровых консолей прибавила 0,5% до $2,53 млрд. «Персональные компьютеры» (ПК) — выручка снизилась на 1,6% и составила $572,51 млн. Выручка от игр для мобильных устройств взлетела на 47,2% и достигла $403,4 млн. Распределение по платформам: консоли 72,2%, ПК 16,3% и мобильные устройства 11,5%.

( Читать дальше )

Nintendo (TSE: 7974) отчиталась за 4 квартал фискального 2022 г. (4Q FY22), закончившийся 31 марта 2022 г., 10 мая после закрытия торгов в Токио. Чистая выручка выросла на 5,8% до ¥375 млрд. Операционная прибыль прибавила 0,6% и составила ¥120 млрд. Чистая прибыль выросла на 6,4% до ¥110 млрд. Согласно FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку ¥371,28 млрд и чистую прибыль ¥80,16 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) составила ¥941 против ¥871 по итогам 4Q FY21.

За полный фискальный 2022 г. (FY22) чистая выручка снизилась на 3,6% до ¥1,7 трлн. Это несколько выше, чем прогноз компании в ¥1,65 трлн. Цифровые продажи прибавили 4,5% и достигли ¥360 млрд. Чистая прибыль практически не изменилась и составила ¥478 млрд. EPS ¥4047 против ¥4033 по итогам FY21. Nintendo завершила квартал с ¥1,7 трлн в денежных средствах и к/с фин. вложениях, долга нет.

За квартал Nintendo продала 4,11 млн игровых консолей Switch, что на 13% ниже, чем в 4Q FY21. При этом продажи Switch упали на 50% до 1,77 млн (3,31 млн годом ранее). Потребители перешли на новую модель Switch OLED, было продано 1,81 млн шт., годом ранее продаж не было. Switch Lite 0,53 млн против 1,18 млн в 4Q FY21.

( Читать дальше )